燕赵财险刚扭亏又拟募资30亿 欲摆脱地方法人险企发展桎梏

作者：雷赛兰　　三项股权转让还并未落地，近日，燕赵财险又于河北金融资产交易所（以下全称“河北金交所”）公告，白鱼募资30亿元，两项动作之下，燕赵财险股东队伍或将有所变化。　　相结合地方国有股东资源优势，在业务结构调整背景下，燕赵财险于2019年挣脱频仍亏损阴影，首度构建265万元的盈利，此次募资或将更进一步前进公司发展。据理解，募资款将用作不断扩大燕赵财险保险业务经营范围、突破保险公司能力“天花板”，打造出资管业务平台，夯实集团化发展基础。　　回应，业内指出，随着人事重整、注册资本做到、资管投资平台已完成搭起后，燕赵财险或将冲破较慢发展的帷幕。

　　三项股权转让并未落地又白鱼募资30亿，股东队伍或联欢变化　　近日，燕赵财险于河北金交所发布公告，白鱼以非公开发表协议方式注册资本5亿元，并通过河北金交所以公开发表征求方式白鱼募资25亿元。据报，该注册资本扩股议案早已燕赵财险董事会会议暨临时股东大会审查会通过，并由河北省财政厅表示同意。　　公开发表信息表明，燕赵财险于2015年2月获批开业，是河北省首家也是河北目前唯一一家全国性保险法人机构，注册资本为20.25亿元。　　目前股东为河北建投集团、河钢集团、开滦集团、迁安市九江煤运、康德实业集团、河北冀衡集团、荣盛有限公司，这7家也是其完整股东，前3家为国有股东，股权皆为19.75%，并列入第一大股东；后4家股东为民营股东，迁安市九江煤运同为第一大股东，另3家股东分别股权9.88%、6.17%、4.95%。

　　若此次注册资本扩股顺利完成，燕赵财险注册资本将提升至50.25亿元。注册资本后，非公开发表协议投资方将持有人燕赵财险9.95%的股份；征求到的各家投资方将持有人合计49.75%的股份；初始股东股权比将适当按照新的注册资本被溶解。　　对于通过征求方式转入的意向投资方，燕赵财险具体，每家可申报投资股数不高于1亿股，且占比不低于15%，出资须要是自有合法资金，投资资格须要符合涉及金融法规、办法拒绝。

　　不过，根据投资比例有所不同，明确投资资格有所区别。对于投报股数严重不足5%的意向投资方，须要最近1个会计年度盈利，最近3年内无偷漏税记录、无根本性明知不道德记录、无根本性违法违规记录。

　　对于投报股数占比在5%以上，但严重不足15%的意向投资方，除须要符合前述条件外，还须要符合投资不道德务实，核心主业引人注目，最近2个会计年度倒数盈利，净资产不高于2亿元等条件，以证实其具备持续出资能力及较强的资金实力。　　纵览过往，展开30亿元及以上的大额注册资本的保险公司并不多见，且多由公司自身资源展开扩充。如，大地财险在2008年由股东注册资本30亿元；国寿财险2018年以2017年未分配利润注册资本38亿元。

像此次燕赵财险主要通过公开发表征求方式，大额募资的情形则比较少见。　　回应，保险业内人士王立刚向蓝鲸保险回应，“目前，小型保险公司取得注册资本情形还较较少，因为现在监管在强化公司股权管理，小型险要企在注册资本上压力更大。

不过，在政府主导下，股权管理基本合乎监管拒绝的地方国有法人机构，注册资本成功程度也许不会好一些”。　　值得一提的是，燕赵财险正式成立五年多来，看起来股东队伍结构平稳，实际早就暗流涌动，部分完整股东各有算筹，增持、平安保险、解散意图不一。　　辨别来看，2016年，开滦集团一并持有人的4亿股燕赵财险股权转让给华夏幸福基业，并解散股东行列；2019年，康德实业集团一并持有人的7000万股燕赵财险股权转让给唐山文丰山川轮毂，河钢集团一并其持有人的燕赵财险13.58%股份出让给河北建投集团，3次出让股权价格皆以完整股价1元/股出让。

　　由此来看，无论是此前的股权转让协议，还是此次的注册资本扩股意向，都预兆着，燕赵财险股东队伍或将再次发生变阵。不过，3项股权转让，以及此次的注册资本扩股能否成功落地，仍有变化的可能性。　　正式成立五年业务小、利润厚，大额募资铺路谋变　　根据燕赵财险注册资本扩股公告，此次注册资本扩股目的有三，一是不断扩大保险业务的经营范围、突破保险公司能力“天花板”；二是打造出资管业务平台、提高投融资能力；三是为集团化发展夯实管理基础、储备资本实力。

　　从业务上来看，或是对症下药。蓝鲸保险辨别找到，燕赵财险的保险费收益长年更为倚赖河北分公司，2015年至2018年，燕赵财险95%以上的保险费都来自河北分公司。获益于地方分公司的保险费较慢扩展，燕赵财险的保险费收益也从2015年的0.57亿元很快快速增长至2019年的8.4亿元。　　借助本地股东、人脉资源等天然优势，前期燕赵财险保险费快速增长，但这种模式的弊端也慢慢显露，即保险费快速增长力弱，市占率较低。

数据表明，2018年，燕赵财险保险费同比下降3.6%，2019年同比扰减2.62%，但未有完全恢复至2017年水平；2019年，市占率仍严重不足0.1%。　　与公司利润息息相关的保险公司方面，某种程度也还有不少提高空间。

2016年至2019年，燕赵财险综合成本亲率方面分别为243.64%、155.88%、134.7%、111.2%，呈现出大幅上升的趋势，但依旧在100%之上，意味著保险公司仍正处于亏损状态。　　明确到五大险种上，也可见端倪。近年来，燕赵财险著手调整业务结构，削减亏损更为相当严重的车险业务，大力发展非车险业务，推展保险公司大幅减亏。

但2019年，其五大险种仍全数亏损。　　“尽管目前公司综合成本亲率仍然小于100%，但随着公司管理强化、渠道建设完备、业务来源减少、赔偿更为科学，公司面对保险风险的几率将大大减少”，通过年报，燕赵财险回应。　　王立刚认为，“注册资本后，燕赵财险偿付能力将有相当大提高，注册资本将对其产品研发、投资、对外机构扩展、品牌建设、信息建设等将皆有促进作用。之前燕赵财险人事频生变局，随着人员相继做到、注册资本做到后，接下来，或将冲破业务较慢发展的帷幕”。

　　业务是公司发展的基础，而搭起资管投资平台，朝集团化方向发展也是燕赵财险战略规划的重要一环。　　根据官网公告，燕赵财险称之为，“未来五年，公司以产险、寿险、投资、中介为一体的集团化格局将可行性构成；未来十年，将搭起起以保险业务为主体，以银行和投资业务为两翼，以金融科技平台为承托的‘一体两翼’的集团公司架构，业务板块间协同优势可行性反映，集团整体持续盈利，公司在主板市场顺利上市”。　　年内，随着《保险资产管理产品管理暂行办法》落地，以及近期监管具体希望，保险资管行业以及现有、在捐保险资管公司迎接政策受到影响，燕赵财险通过搭起专业资管投资平台，保险资金投资将更加专业，从而或减少构建保险资金的保值电子货币的可能性。

　　“目前，中小财险公司保险公司利润较薄，政策对于保险资金投资范围渐渐放开，发展资管业务也是正逢其时；同时，对中小险要企而言，通过保险公司盈利要相比之下比投资利润绝佳多”。王立刚分析认为，不仅是燕赵财险，只不过业内多家保险公司都是以持续盈利和集团化作最终目标，但能无法构建，如何构建，仍是挑战。

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